Samla Capitalin hallinnoima Samla Hotels Ky toteutti The Hotel Maria -kehityshankkeen Helsingin Kruununhaassa. Hotelli valmistui, avautui ja sai kansainvälistä tunnustusta. Hankkeen kustannukset, rahoitusrakenne ja hotellitoiminnan käynnistyminen muodostivat kuitenkin kokonaisuuden, joka ei kestänyt useiden riskien samanaikaista toteutumista.
Hotelli myytiin vuonna 2025. Sijoittajat menettivät hankkeeseen sijoittamansa varat. Samla Hotels Ky hakeutui konkurssiin lokakuussa 2025. Myös Samla Asunnot Ky ja Samla Toimitilat II Ky kirjasivat hotelliin liittyneitä sijoituksiaan alas.
Taloudellista epäonnistumista ei voi muuttaa onnistumiseksi jälkikäteen. Sen perusteella voi kuitenkin oppia. Opit voi muuttaa käytännön tekemiseksi.
Samla osti historiallisen korttelikokonaisuuden Helsingin Kruununhaasta kesällä 2020.
Hotellikonsepti valmistui joulukuussa 2021. Suunnittelu ja rakentaminen etenivät vaiheittain.
Hotellin ensimmäinen vaihe avattiin joulukuussa 2023. Hotelli sai heti laajaa kansainvälistä tunnustusta.
Koko hotelli avattiin heinäkuussa 2024.
Hotelli myytiin. Sijoittajat menettivät hankkeeseen sijoittamansa varat. Samla Hotels Ky hakeutui konkurssiin lokakuussa 2025.
Tavoitteena oli luoda Suomeen kansainvälisen luksuskategorian hotelli, jollaista maassa ei ollut aiemmin nähty. Luksusmatkailu on kansainvälisesti voimakkaasti kasvava segmentti, johon kuuluvat referenssihotellit ovat menestyneet erittäin hyvin. The Hotel Maria oli poikkeuksellisen vaativa kehityshanke: historiallisen korttelikokonaisuuden muutos kansainvälisen tason luksushotelliksi Helsingin Kruununhaassa. Samla johti hankkeessa suunnittelua, rakentamista ja laajaa projektitiimiä, järjesti noin 130 miljoonan euron rahoituksen, rakensi hotellioperaattorin liiketoiminnan käynnistyksestä alkaen ja vastasi hankkeen sopimuskokonaisuudesta yhdessä kansainvälisten kumppanien kanssa. Kiinteistö valmistui ja hotelli avattiin.
Hotelli sai avauduttuaan laajaa kansainvälistä huomiota. Forbes sijoitti sen tähtiluokituksessaan Pohjoismaiden kärkitasolle, jolla yksikään muu suomalainen hotelli ei ollut aiemmin ollut. Preferred Hotels & Resorts valitsi sen ketjunsa parhaaksi uudeksi kaupunkihotelliksi. Poimintoja mediasta:
The Hotel Mariassa riskit toteutuivat riskienhallinnan prosesseista huolimatta, koska mikään prosessi ei voi itsessään estää reaalimaailman vaikutuksia talouteen. Kokemus toi olemassa olevien prosessien päälle uuden kokemuksellisen kerroksen ja pakotti samalla kehittämään toimintaa siellä, missä se on mahdollista. Se näkyy neljässä kokonaisuudessa.
Sijoitusstrategioissaan Samla Capital luopui kehityshankkeiden tekemisestä ja keskittyi valmiiksi vuokrattuihin kassavirtakohteisiin. Niissä riskitaso on pienempi kuin kehityshankkeiden tekemisessä. Valmiiksi rakennetuissa kohteissa rahaston riittävän hajautuksen hallinta on helpompaa kehityskohteisiin verrattuna. Samoin myös nykyinen markkinatilanne perustelee keskittymistä kassavirtakohteisiin, koska ostettavaa löytyy houkuttelevilla hinnoilla.
Tutkimusten mukaan kulutaso on sijoituksen tuottoa eniten ennustava tekijä, jonka johdosta kustannustehokkuus on äärimmäisen tärkeää. Alkuvuonna 2026 Samla kilpailutti sijoituskohteiden manageerauksen ja ulkoisti Toimitilojen manageerauksen Kiinteistötahkolalle ja Samla Asuntojen Isännöintitalo Virtaselle. Myös rahastojen muut palveluntuottajat kilpailutettiin samassa yhteydessä. Samassa yhteydessä aikaisempi Finanssivalvonnan toimilupa muuttui rekisteröinniksi, joka tuo kulusäästöjä sijoittajille alhaisempien compliance-kulujen johdosta.
Samla on ottanut käyttöönsä uutta teknologiaa, jonka avulla hallinnon toistuvia rutiiniprosesseja voidaan automatisoida. Tämä on tehostanut toimintaa ja vapauttanut hallinnosta aikaa tärkeimpään, eli sijoitustoimintaan. Samalla käytettävissä oleva markkinadata, kohdeanalyysit ja kyvykkyys erilaisten skenaarioiden ajamiseen on noussut uudelle tasolle.
Samlan tiimi on resursoitu ja vastuualueet tarkasti jaettu. Kaikilla on omat varahenkilönsä, eikä työ ole yhdestä ihmisestä kiinni. Prosesseihin ja automatiikkaan panostaminen on kehittänyt sijoituspäätöksentekomalleja, stressitestausta, portfolioriskien seurantaa, sijoittajaraportointia ja kriisitilanteiden toimintamalleja. Näin olemme valmiita tekemään sijoitustoimintaa niin hyvinä kuin haastavinakin aikoina.
Velallisselvityksessä todettiin, että rahaston hallinto oli hoidettu asianmukaisesti. Konkurssin syiksi todettiin samanaikaisesti toteutuneet markkinariskit.
Lähde: pesänhoitajan velallisselvitys 4.2.2026, Samla Hotels Ky:n konkurssipesä. Koskee rahaston hallintoa konkurssia edeltävältä ajalta.
Finanssivalvonta myönsi Samla Capitalille vaihtoehtorahastojen hoitajan rekisteröinnin maaliskuussa 2026. Rekisteröinti osoitti, että taustayhtiön talous ja hallinto on hoidettu lain mukaisesti.
Lähde: Finanssivalvonta myönsi vaihtoehtorahastojen hoitajan rekisteröinnin 3.3.2026. Finanssivalvonnan valvottavaluettelo (haku: Samla Capital).
Tilintarkastaja antoi kaikille rahastoille puhtaat kertomukset.
Lähde: KPMG:n tilintarkastuskertomukset tilikaudelta 2025, kaikki rahastot.
Ulkopuolinen sisäinen tarkastus arvioi talouden asianmukaisesti järjestetyksi.
Lähde: TietoAkseli Audit Oy:n sisäisen tarkastuksen raportit tilikaudelta 2025, päivätty 17.3.2026: taloushallinnon toiminnot, Samla Toimitilat Ky ja Samla Toimitilat II Ky. Toimeksianto 18.7.2025.
Hotellin ovet eivät ole olleet kiinni päivääkään. Kiinteistö palvelee tänään Waldorf Astoriana, yhden maailman tunnetuimmista luksushotellibrändeistä lippulaivana Helsingissä. Se kuuluu kaupungin huippuhotelleihin. Vaikka hankkeen talousyhtälö kaatui, kiinteistö oli rakennettu kestämään.
Rakennettu kestämään tarkoittaa meille sitä, että rahastojen hallinnon on näyttävä kiinteistöjen takana olevana perusrakenteena, joka kantaa sijoitukset niin hyvinä kuin huonoina aikoina.
Yhtiön tarina, toimintamalli ja vahvan perustan rakennusaineet on koottu Meistä-sivulle.
Samppa Lajusen kirja Kriittinen piste (Otava, 24.9.2026) kertoo samat tapahtumat henkilökohtaisesta näkökulmasta ja sen rinnalla Samla Capitalin perustamisen.
Hallinnoitavien varojen lasku alle 100 miljoonan euron vaikutti myös sääntelyasemaan: toimiluvasta palattiin rekisteröintiin vuonna 2026.
